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中国股市非理性繁荣 求稳需打击影子银行
发布时间:2015-01-30 12:21:16 | 文章来源:本站原创 | 作者:佚名 | 【字体:
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内容摘要:外媒称,中国证监会1月28日晚间表示,根据整体安排,在前期对40多家证券公司现场检查之后,近期将对剩余46家证券公司融资类业务进行现场检查。据路透社1月29日报道,对于市场担心新一轮融资融券(两融)检查是否会引发股市大
外媒称,中国证监会1月28日晚间表示,根据整体安排,在前期对40多家证券公司现场检查之后,近期将对剩余46家证券公司融资类业务进行现场检查。

  据路透社1月29日报道,对于市场担心新一轮融资融券(两融)检查是否会引发股市大跌,证监会表示,“这属于正常的日常监管工作,不宜过分解读”。

  三位消息人士1月28日对路透社表示,与此同时,也有多家银行接获监管层通知,要求加强信贷投向管理,严禁资金流向股市。

  据日本外交学者网站1月28日报道,中国股市的回升从2014年底一直持续到现在,这在一定程度上是影子银行业的资金转移到股市以及资金通过影子银行输送到股市带来的。随着经济增长减缓,由于投资者急于得到回报,股市迅速上涨,上证综指过去6个月上涨了63%。

  去年影子银行经历了衰退,通过信托和理财产品进入房地产市场的资金减少了。进入影子银行寻求收益的部分资金重新回到了股市,也许颇具讽刺意味的是,最近部分资金还通过影子银行产品进入股市。在2014年年中,进入信托贷款和委托贷款的资金减少,但2014年12月这一趋势发生了逆转,因为影子银行业利用股市上涨推销既包括股票又包括信托贷款和委托贷款等影子产品的资产。

  最近出台的关于融资融券的新规定也促使投资者通过影子银行渠道的理财产品来购买股票。

  越来越多的资金通过伞形信托转向股市。只要股市上涨,私人投资者就可以通过这些资产获得利润。

  中国的金融市场还不发达,越来越有经验的投资者急于寻求更高回报。在2014年年中之前,影子银行部门提供了这样的回报,但随着股市上涨,到去年11月影子银行失去吸引力,12月又随着股市的上涨而反弹。

  这次牛市反映出投资者正继续逐利,也反映出他们对市场前景持乐观态度。这一点同样重要。这种想法来源于领导层的声明,即经济减缓不是实力衰退的结果,而是源自中国的经济转型。这种乐观态度表明,投资者相信领导层有能力重新启动经济。

  但监管机构仍担心股市会像影子银行市场一样过度杠杆化。为了投资而过度借贷导致了融资融券交易的高杠杆,从而引起监管机构最近的打击。当局的继续监管将有助于遏制最糟糕的作为,控制中国股市的疯狂竞争。

  据彭博新闻社网站1月28日报道,中国打击借钱购买股票行为的措施,并未抓住让投资者承担更大风险的影子银行业务。

  投资者靠通过所谓“伞形信托”来借钱的方式加大了对股市上涨的赌注。高盛集团估计,多达5000亿元人民币的资金已通过理财产品的方式进入股市。

  这些产品带来的更高的杠杆率使得散户在股市下跌时面临更大的损失,而且损失可能随着投资者争相平仓还债而扩大。1月19日监管机构处罚违规借贷的中介机构并禁止银行贷款给借钱投资炒股的公司后,上证综指创下五年来的最大跌幅。后来,上证综指收复了所有的失地。

  报道还称,2014年8月,中国官媒展开了一场具有极大吸引力的宣传战,敦促民众涌入股市。随着中国经济放缓,相关官员大概认为推动股市反弹可以提振信心。

  这场魅力攻势确实奏效了。该国经济增速达到24年来的最低水平;2014年12月工业企业利润同比下滑8%;违约风险不断加大——上述种种情况都不必放在心上,中国人正把自己的储蓄押在股票交易所里。这些交易所与其说是非理性的市场,更不如说像是赌场。如果股市泡沫破裂,中国数以万计的中小投资者可能会失去储蓄。

中国股市非理性繁荣 求稳需打击影子银行

  资料图片:股市上涨,股民开心

责任编辑:文化战略
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