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谢镇江:建议从闲置资金中每年拿出5000亿投入股市
发布时间:2014-11-23 07:58:19 | 文章来源:证券日报 | 作者:石化实说 | 【字体:
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内容摘要:谢镇江:建议从闲置资金中每年拿出5000亿投入股市     证券日报社谢镇江社长第十届中国证券市场年会上的演讲表示,建议有关部门给予明确的市场预期,每年从10万亿闲置资金中,拿出5000亿元资金入市,连续十年投入股市。未

谢镇江:建议从闲置资金中每年拿出5000亿投入股市

    
 
 
谢镇江:建议从闲置资金中每年拿出5000亿投入股市

  证券日报社谢镇江社长第十届中国证券市场年会上的演讲表示,建议有关部门给予明确的市场预期,每年从10万亿闲置资金中,拿出5000亿元资金入市,连续十年投入股市。未来中国经济发展的新动力在资本市场。我们认为,如果按照我们的建议,中国沪指可重新站上4000点。

  证券日报社社长谢镇江

  历经十度春秋的证券市场盛会——第十届中国证券市场年会今天简朴隆重开幕。首先我代表举办年会的证券日报社和经报证券日报投资股份公司对各位领导、嘉宾的到来表示热烈的欢迎,对这些年来各方面领导和人士对中国证券市场年会的关心、支持和参与表示衷心地感谢。

  即将过去的2014年是中国资本市场收获丰富的一年。改革主题性投资机会贯穿全年、新股发行制度取得重大突破、大盘指数节节攀升隐现“牛市”风范,近期闭幕的以“依法治国”为主题的第十八届四中全会将为股市"长牛"打下坚实的基础。与时俱进,与之相应的第十届中国证券市场年会以“新常态·新机遇·新牛市”为主题,盛邀各方面精英人士深入探讨和交流。

  中国证券市场年会是一个高层对话、分享智慧、创造价值的交流平台。每次年会要讨论的热点话题很多,这些话题的主导权我将留给与会的各位嘉宾。今天我借此机会,与我的同事梅绍华副社长一同以新闻记者的身份给大家汇报一下,作为中央党报经济日报举办的报纸——证券日报,作为中国证监会[微博]、银监会、保监会指定的信息披露的报纸,如何在证券市场发展的重大的转折关头,发挥舆论引领作用,并谈谈我们的想法和体会,敬请大家指正。

  我们知道,在今年7月份之前,上证指数在2000点左右徘徊经年,上涨乏力。我们一直在思考一个问题,中国经济的基本面全球称冠,GDP增长一直在7%以上。但为什么股市却长期低迷呢?当然,大盘长期低迷有多方面的原因,就目前状况而言,虽然在发行制度、信息披露、市场监管等方面存在着许多需要不断改进的问题,但我们认为其根本问题是由于缺乏主力资金源源不断地进入所致。这就是“问渠那得清如许,为有源头活水来”。这么多年来,中国股市以散户投资者用其辛苦积攒的资金汇聚成河,成就了世界第二或第三大的股票市场。但是本该同时进入股市的养老基金、住房公积金、公共维修基金等十余万亿的钱却在部门利益和早已过时的法规阻碍下按兵不动,死呆在那里养成懒老虎、胖老虎。

  经过长时间的策划和调研,我和梅绍华同志7月28日在证券日报头版头条发表了《五类旧条例捆住十万亿---对我国巨量资金进入股市实现资本增值的改革建议》、后来又连续发表了《3.1万亿养老金为何入不了股市》、《4万亿住房公积金和维修基金正躺着缩水》、《中国股市市值再增二十万亿沪指跃上四千点的路径选择》等新闻评述。

  这四篇报道,分析了中国股市大盘长期低迷的原因,就提振中国股市提出了具有可行性、易操作、风险小、多方赢的改革建议。文章刊出后,在管理层、市场上、读者以及网络、微信、各种论坛中引起了巨大反响。

  第一篇见报的当天,各大网站、论坛等纷纷转发,并就此话题展开了热烈的讨论,我国所有的最有影响力的网站都在首页突出位置进行了转发,如官方媒体网站新华网、人民网(45.19, 1.44, 3.29%)、中国经济网、央广网,门户网站新浪网、腾讯网,财经媒体网站东方财富(20.330, 0.29, 1.45%)网、金融界等均在首页进行转发。特别令人惊喜的是7月28日在股市层面的反应。当天我国股市一改多日低沉和徘徊局面,量价齐升,沪指上涨2.41%,一下创了年内新高。随着报道的深入开展,股民信心的逐渐恢复,接连几天,大盘劲升,上证综指不断创年内新高。当然这一轮上涨行情绝非一篇报道所致,我们不能贪天功为己有。但市场给予我们许多溢美之词,一方面反映了他们对这套系列报道的肯定和认可,体现了股民对大盘多年低迷、财富严重缩水的不满意,对中国股市走出窘境、能够健康发展的殷切期盼。

  在这里还要特别报告,当9月22日,9月23日两天,刚有所起色的股市又连续两天大跌,在中国证监会有关领导授意下,9月24日证券日报刊发了我和梅绍华同志撰写的第四篇文章《中国股市市值再增二十万亿沪指跃上四千点的路径选择》,又被大量网站转载,新浪、腾讯网、网易、搜狐、凤凰网、人民网[微博]、新华网、中国经济网、央广网、光明网、中新网、东方财富网、同花顺(35.500, -0.78, -2.15%)、金融界、全景网、和讯、证券之星等均在重要或显著位置刊登。报道刊发后,当天上证指数再次应声而起,涨33点,涨幅达1.47%。

  证券日报是7月28日开始推出连续报道的,仅仅四天后,证监会就给予了回应与肯定。在8月1日举行的新闻发布会上,新闻发言人邓舸就证监会在引导长期资金入市方面的工作进展做出表态。针对养老金等长线资金入市问题,邓舸说,多渠道引导境内外长期资金投资我国资本市场,不断壮大专业机构投资者队伍,完善资本市场投资者结构,是证监会的一项长期战略工作任务。证监会引导长期资金入市的举措第三条是进一步推动保险资金投资股市,推动扩大养老金产品及企业年金基金的投资范围。针对文章提到的让十万亿的养老金、住房公积金、企业年金和维修基金等进入资本市场实现增值的建议,发言人邓舸也给予了明确的工作方向,他强调,保值增值是长期资金的内在需求,资本市场可以为长期资金提供一个重要的投资渠道,提高其收益水平。

  前不久,负责养老金的主管部门人社保部有关人士发表谈话,表示基本养老金投资将采取多样化投资方式,可让部分养老金入市。

  负责住房公积金的住建部有关人士也发表谈话,表示将尽快修改《住房公积金管理条例》,修改不让其入市的旧条款。

  我们今天在这里重复强调的是这四篇报道中提出的主要改革建议是,建议有关部门给予明确的市场预期,每年从10万亿闲置资金中,拿出5000亿元资金入市,连续十年投入股市,初期可以购买风险较低、股息率高的银行股,仅每年的分红就可以达到6%,远比存在银行的收益高。我们相信,有了这个明确预期,可以部分消除市场的不确定性,我国股市将会为之一振。同时,虚拟经济的提振一定能带动实体经济的稳步发展。通过资本市场的活跃与繁荣,通过资本市场的活跃带动消费需求、消费活力、消费信心的提升,能够有效激活实体经济的内生动力和发展动力。

  此外,文章还提出了“实行基金化管理运营、通过招投标由第三方进行管理、做好顶层设计和尽快修订旧条例”等改革建议。

  我们提出让部分养老金进入股市的建议,不是空穴来风,凭空想象出来的,而是参照了美、英等国家成功的运作经验和日本保守投资造成巨大亏空的失败教训而提出的。在中国证监会有关部门的直接支持指导下,《证券日报》在9月24日推出了八版专刊,全面细致地报道分析了多个国家和地区养老金入市的情况。

  美、英、加、澳等发达国家和我国香港地区将部分养老金入市既实现了保值增值,又推动了股市的强劲增长,实现了资本增值和股市的双赢。相反,日本养老金投资完全不一样,他们早期实施的“财投计划”,不是去投资股市,而是投资实业,结果造成重大亏空,据统计,截至到2000年,“财投计划”产生的呆坏账78万亿日元,占“财投计划”总资产比重75%!

  我们认为,这10万亿的资金入市,并不是说立即、或者全部进入股市,而是稳妥、逐步、分批地进入股市,不断提高入市资金的比例,并给予市场明确的投放预期。

  养老金入市,国外有成功经验可循。从国际经验看,像美国实施401(k)计划,大量资金投入股市后,这些年在推动道琼斯指数从1000多点一直升到现在17000多点过程中,401(k)发挥了重要的作用。此外,世界上还有许多国家让养老金等进入股市也都取得了不菲的收益。

  中国股市经过多年的调整后,现在的平均市盈率都很低,是股市低点,已经出现了一批到达安全边界的蓝筹股,特别是一些国有大银行股价已经低于净资产了,应该说,现在是这些资金入市的好时机。目前,证监会已经出台《优先股试点管理办法》,为10万亿公众资金部分进入股市创造了更好的条件。

  现在仍有人担心养老金入市亏损,但是颠倒过来看,如果不入市,目前这10万亿存放在银行取利息、或买国债,每年收益极低,还跑不过通货膨胀。若不改变现在这种保守的、被动的资金管理方法的话,只会导致这些巨量资金的慢慢被销蚀掉,我们认为不主动地去保值增值、让这些巨量资金躺着缩水才是真正最大的风险。

  未来中国经济发展的新动力在资本市场。我们认为,如果按照我们的建议,中国沪指可重新站上4000点。振兴资本市场是惠民生、调结构、向改革要红利的关键,同时也是未来实现中国梦,实现中国经济转型的主战场和关键所在。要充分利用资本市场的杠杆作用,让资本市场发挥好资源配置作用,同时让财富效应发挥出来。人们有了钱,才能在健康、医疗、就业等方面拥有话语权,这才能推动真正的改革。

  当前,我国经济面临着明显的下行压力,国内外政治经济社会形势异常复杂,股市的长期低迷造成大量机构股民财富严重缩水,影响了参与资本市场的6700万股民、几亿百姓的生活和未来消费信心。因此,必须要给予股市明确的市场预期,高度重视股市、迅速提振股市,让熊市变牛市显得十分迫切。

  据测算,若上证综指从当前的2000点上涨到4000点,我国股市的流动市值将增加20万亿元,由此带来的新增民营企业投资能力和居民消费潜力在4万亿元以上。在长达7年的超长期下跌后,中国股市蕴含了极大的合理上涨空间,尤其是大量优质蓝筹股,不仅股价跌破净资产,市盈率低于10倍,而且股息率早已远远超过定期存款利率。在这种背景下,让10万亿资金部分入市,应该说风险不大,而且有成熟的国际经验可循。此举还有利于提高中等收入家庭的财产性收入,有利于确保今年和更长时间经济增长目标的实现。

  我们这一套报道出来后,令人高兴的是,从7月份沪指2000点长期徘徊,到如今已经在2500点左右震荡,中国股市也一改多年的低迷局面,开始了震荡攀升的慢牛行情。我们作为从事新闻工作多年的老同志,作为中央党报经济日报举办的证券日报社负责人,作为证监会、银监会、保监会指定的信息披露报纸,我们欣慰地说,在中国资本市场转折关头,做出了自己应该做的一点贡献。

  作为论坛,我在这里赘述一下关于“钱长毛了”的故事。我个人猜想2014年度汉语评选过程中,除了“失联”、“APEC蓝”以外,“钱长毛了”也有入选的机会。近日来热议的一个贪腐故事,河北省的小官巨腐马超群家里,一次起获1.2亿元赃款,这些钱都放得长毛了。不久前,在发改委能源局煤炭司副司长魏鹏远家中一次起获了2.1亿元赃款。几乎所有的人都耻笑他们,怎么那么傻呀,上亿元钱放在家里长毛?把一亿钱放在那里长毛是傻瓜,把十万亿元放在那里不动,不是更傻吗?我们真的不要再当傻瓜了。

  最后,预祝大会圆满召开!

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